은퇴를 앞두면 두 가지 조언을 동시에 듣게 됩니다.
"이제 지킬 때다. 예금과 채권으로 옮겨라."
"물가가 오르는데 예금만 들면 실질 가치가 줄어든다."
둘 다 맞는 말입니다. 그래서 더 헷갈립니다.
그런데 이 두 조언 사이를 가르는 기준이 있습니다. 나이도 아니고 자산 규모도 아닙니다.
순서대로 보겠습니다.
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| 지키라는 조언과 키우라는 조언이 함께 나옵니다. |
1. 두 조언이 모두 맞습니다
먼저 각각의 근거를 확인하겠습니다.
"지켜야 한다"는 쪽
은퇴 후에는 새로 벌어들일 소득이 줄거나 없습니다.
일할 때는 손실이 나도 월급으로 메울 수 있습니다. 은퇴 후에는 그 완충 장치가 사라집니다. 같은 손실이 훨씬 크게 작용합니다.
그리고 꺼내 쓰는 중에 손실이 나면 회복이 더 어렵습니다. 원금이 줄어든 상태에서 생활비를 계속 빼면 남은 자산이 빠르게 줄어듭니다.
"키워야 한다"는 쪽
물가가 오르면 가만히 있어도 구매력이 줄어듭니다.
올해 소비자물가는 7월 기준 전년 대비 2.8%였습니다. 6월에는 3.2%였고요. 한국은행 물가안정목표는 2%인데 그보다 높은 상태입니다.
연 3%씩 물가가 오르면 24년 뒤 구매력은 절반이 됩니다. 60세에 은퇴해서 84세까지 사신다면 정확히 그 기간입니다.
즉 예금만 담아도 안전하지 않습니다.
그래서 답이 갈립니다
두 위험이 반대 방향입니다.
| 위험 | 내용 |
| 손실 위험 | 시장이 빠지면
원금이 줄어듦 |
| 구매력 위험 | 물가가 오르면
같은 돈으로 덜 사게 됨 |
한쪽을 피하면 다른 쪽에 노출됩니다. 완전히 안전한 선택은 없습니다.
2. 기준은 나이가 아닙니다
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| 나이보다 회복을 기다릴 수 있는 기간이 기준입니다. |
여기가 이 글에서 가장 중요한 대목입니다.
흔히 "100에서 나이를 뺀 만큼 주식" 같은 공식을 씁니다. 60세면 40%라는 식이죠.
이 방식은 한 가지를 놓칩니다.
같은 60세라도 조건이 완전히 다릅니다.
| A씨 (60세) | B씨 (60세) |
연금으로
생활비 충당 가능 | 매달 자산을
헐어서 생활 |
투자 자산은
10년 뒤에 씀 | 내년에도
꺼내 써야 함 |
A씨는 시장이 빠져도 기다릴 수 있습니다. B씨는 빠진 상태에서 팔아야 합니다.
같은 나이인데 완전히 다른 상황입니다.
그래서 기준은 이것입니다
이 돈을 쓰기까지 몇 년이 남았는가.
시장은 오르내립니다. 오래 기다릴수록 회복 가능성이 커집니다. 반대로 곧 써야 할 돈이라면 빠진 시점에 팔게 됩니다.
나이가 아니라 기간입니다. 그리고 그 기간은 사람마다 다릅니다.
3. 그래서 돈을 나눠 보세요
한 덩어리로 보면 답이 안 나옵니다. 쓸 시기별로 나누면 정리가 됩니다.
| 쓸 시기 | 성격 |
| 1~2년 안 | 생활비, 예정된 지출
손실이 나면 안 되는 돈 |
| 3~7년 | 중기 자금
어느 정도 변동은 감당 |
| 10년 이상 | 당장 쓸 일 없는 돈
회복을 기다릴 수 있음 |
이렇게 나누면 "주식 몇 퍼센트"라는 질문이 달라집니다.
전체를 놓고 고민하는 게 아니라, "10년 이상 안 쓸 돈이 얼마인가"를 먼저 확인하는 것이죠. 그 금액이 크면 성장 자산 비중을 늘릴 여지가 있고, 작으면 없습니다.
여기서 구체적인 비율을 제시하지는 않겠습니다. 사람마다 연금액, 생활비, 건강 상태, 가족 상황이 완전히 다르기 때문입니다.
4. 네 가지 질문
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| 상품을 고르기 전에 답해야 할 질문들입니다. |
여기까지가 원칙이고, 아래는 실제로 답해보실 질문입니다.
하나, 연금으로 생활비가 얼마나 채워지나
이게 가장 먼저입니다.
연금이 생활비를 대부분 충당한다면, 나머지 자산은 여유가 생깁니다. 반대로 부족분이 크면 그만큼 안전하게 굴려야 합니다.
금융감독원 통합연금포털에서 국민연금·퇴직연금·개인연금을 한 번에 조회할 수 있습니다.
둘, 없어도 생활이 유지되는 금액은 얼마인가
"손실이 나도 괜찮은 돈"의 상한선입니다.
이 금액을 넘어서면 시장이 빠질 때 생활이 흔들리고, 그러면 가장 나쁜 시점에 팔게 됩니다.
셋, 며칠 사이 흔들려도 잠이 오는가
수익률보다 견딜 수 있는지가 중요합니다.
30% 빠져도 그대로 두실 수 있다면 괜찮지만, 10%만 빠져도 밤에 잠이 안 오신다면 그 비중은 과합니다.
이건 계산이 아니라 성향의 문제이고, 정답이 없습니다.
넷, 세금과 건강보험료는 어떻게 되나
놓치기 쉬운 부분입니다.
| 항목 | 기준 |
| 금융소득종합과세 | 연 2,000만원 초과 |
건강보험 피부양자
합산소득 요건 | 연 2,000만원 이하 |
| 금융소득 합산 기준 | 연 1,000만원 초과 시
전액 합산 |
수익률에서 얻은 것을 세금과 보험료에서 잃을 수 있습니다. 금액이 커질수록 이 계산이 중요해집니다.
5. 배당에 대해 한 가지
은퇴 자산을 다루는 글에서 배당 이야기가 자주 나옵니다. 매달 들어오는 현금이 있으면 좋은 건 맞습니다.
다만 규모를 확인하셔야 합니다.
배당률이 연 1.5%인 상품으로 월 300만원(연 3,600만원)을 만들려면 원금이 얼마나 필요할까요.
3,600만원 ÷ 0.015 = 24억원
세금을 빼면 더 늘어납니다. 배당률이 3%라도 12억원입니다.
참고로 65세 이상 가구의 평균 순자산은 약 4억 7,000만원입니다.
즉 배당만으로 생활비를 전부 만드는 건 대부분에게 현실적이지 않습니다. 연금, 근로소득, 주택연금과 함께 겹쳐야 합니다.
그리고 배당률이 높다고 좋은 것도 아닙니다. 배당률은 분배금을 주가로 나눈 값이라, 주가가 떨어지면 저절로 높아집니다.
여기까지의 이야기
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| 같은 상품도 사람에 따라 결과가 다릅니다. |
세 가지만 남기겠습니다.
첫째, 두 조언이 모두 맞습니다. 손실 위험과 구매력 위험은 반대 방향이고, 한쪽을 피하면 다른 쪽에 노출됩니다.
둘째, 기준은 나이가 아니라 기간입니다. "이 돈을 쓰기까지 몇 년이 남았는가"가 답을 가릅니다. 같은 60세라도 조건이 다릅니다.
셋째, 돈을 시기별로 나눠 보세요. 1~2년 안에 쓸 돈, 3~7년, 10년 이상. 나누면 질문이 명확해집니다.
여기서 어떤 상품을 사라는 이야기는 하지 않았습니다. 같은 상품도 사람에 따라 결과가 완전히 다르기 때문입니다.
먼저 하실 일은 통합연금포털에서 예상 연금액을 확인하는 것입니다. 생활비 중 얼마가 채워지는지 알아야 나머지 판단이 시작됩니다.
큰 금액이 걸린 결정이라면 세무사나 금융 전문가 상담을 받아보시길 권합니다.
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※ 본 글은 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 특정 금융상품의 매수·매도나 자산 배분 비율을 권유하지 않습니다. 적정한 배분은 개인의 소득, 자산, 건강, 가족 상황에 따라 완전히 다릅니다. 과거 수익률이 미래를 보장하지 않으며, 모든 투자에는 원금 손실 가능성이 있습니다. 세제와 건강보험료 기준은 개정될 수 있으므로 반드시 소관 기관에서 확인하시기 바랍니다. 필자는 세무사·투자자문업 등록업자가 아니며, 판단과 그 결과에 대한 책임은 본인에게 있습니다.
※ 연금 조회는 금융감독원 통합연금포털, 세제는 국세청(nts.go.kr), 건강보험료는 국민건강보험공단(1577-1000), 물가 통계는 국가데이터처(kostat.go.kr)에서 확인하실 수 있습니다.
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